4月3日，随着清明小长假的来临，两市股指整体呈现窄幅震荡走势，市场成交量有所萎缩。

科技股普遍回调，AI方向继续领跌，周期股则逆势上涨，有色金属、煤炭等板块表现活跃，农林牧渔、石油石化、纺织服装等传统经济板块也有所表现。

受科技股回调影响，创业板指和科创50指数走势弱于上证指数。截至收盘，沪指跌0.18%，报3069.30点；深证成指跌0.44%，报9544.77点；创业板指跌1.08%，报1840.41点；科创50跌1.56%，报756.76点。

港股方面，小米集团、理想汽车、小鹏汽车、蔚来等造车新势力普遍调整，平安好医生、京东健康、阿里健康等互联网医疗股表现不佳，恒生科技指数跌超2%，恒生指数跌超1%。

“煤飞色舞”行情再现

在今日市场持续震荡的过程中，传统经济板块表现比较活跃，有色金属、煤炭等板块涨幅居前。

有色金属、煤炭、石油石化等板块强势表现，与近期商品市场表现相关。由于押注美联储降息后美元下跌、地缘局势动荡引发避险情绪，黄金期货接连走高，并刷新历史纪录。

“大宗商品之王”原油走出颓势，年初以来多空因素交织下油价震荡上行，OPEC减产、美国原油库存连续回落、以及地缘动荡局势支撑油价，美油四个月首次涨破80美元。

工业金属走势分化，有色金属表现强势，铜期货表现比较强势。中信建投期货认为，美国3月ISM制造业PMI超预期反弹至50.3，中国财新制造业PMI亦持续回升，内外制造业景气指数修复提振铜价。

具体来看，有色金属板块中，晓程科技、飞南资源实现20%涨停，闽发铝业、中润资源、白银有色、中孚实业、神火股份、四川黄金等多股10%涨停。

国金证券认为，2024年全球铜矿供给增长受限，头部矿企供应扰动加剧，预计电解铜全年仍维持供需紧平衡状态。在美国经济软着陆情景下，中美经济实现共振向上铜价有望开启新一轮上涨，铜价中枢有望上移至9000美元/吨—10000美元/吨。

煤炭板块方面，恒源煤电涨超6%，淮北矿业、平煤股份、兰花科创、潞安环能等涨超4%。

华泰证券认为，二季度是煤炭行业传统需求淡季直到迎峰度夏旺季的来临，煤价的下行压力或将延续至2024年二季度。在没有较大的供给扰动的情况下，供应相对需求将保持总体宽松。陕蒙地区持续高产以及甘疆地区产量大幅增长之下，总体产量仍保持在较高水平，虽然山西地区煤炭产量或有一定的小幅下降。

全年来看，华泰证券表示，煤炭进口量将维持高位，全球天然气价格维持低位以及新能源强劲装机将挤压海外煤炭需求，虽然短期进口煤价格优势大幅缩减或影响4—5月份的进口量。在淡季需求的环境下，当前已处于高位的库存或进一步面临去库压力，整体供需趋宽松，煤价支撑偏薄弱。

煤价中枢的下移将抑制煤企一季度的业绩表现，中长期合同占比较高的煤炭公司稳定性将更强，但现货销售占比较高的公司业绩将承压同比下行。

黄金股ETF再次被爆炒

黄金股ETF停牌1小时开盘后，二级市场价格再度直线拉升，尾盘涨停，溢价率超30%。

对于产品的高溢价，基金管理人也在紧急发布公告，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，“投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失”。

4月1日和2日，华夏基金先后发布了两则关于黄金股ETF的溢价风险提示及停牌公告，其中都特别提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，指出投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。同时，4月2日和4月3日两天开市起至当日10:30，黄金股ETF都停牌。

黄金股ETF跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，目前场内有2只ETF跟踪该指数。另一只黄金股ETF表现正常，整体贴近基金净值。

为何华夏黄金股ETF涨幅如此迅猛，这一方面，和该基金的规模有关，目前该基金的规模为0.57亿元。另一方面，该产品成份股中包含港股，两地交易时间不一致，随着港股市场此前两个交易日停牌结束，与A股恢复同步，跨市场套利并不存在太高成本和难度，高溢价或逐渐被抹平。

责编：叶舒筠

校对：廖胜超