网红蛋糕品牌熊猫不走陷入困局的新闻自3月16日发酵至今，各地门店暂停营业，众多供应商、员工和客户讨要欠款。

3月19日上午，熊猫不走创始人杨振华现身回应失联传闻。此前的3月16日，“熊猫不走蛋糕”官微发布讨薪信息，称熊猫不走创始人杨振华失联，数千员工三四个月工资未发，社保公积金断缴，老板失联，钉钉群解散，迫于无奈只能网络发声。

根据员工提供给第一财经的一张钉钉群截图，杨振华在19日上午召集少数员工进群并对近日传闻作出解释。杨振华称：“我没失联，正在惠州积极配合相关部门了解与处理。也在寻求解决方案。”

杨振华称，目前有三种方案正在推进，一是将区域经营承包给同事甚至供应商，承包者承接欠薪并换取品牌使用权，杨振华认为这个方案本可以成功，但被个别人带歪节奏；二是公司整体出售给同行，目前已有同行接洽；三是融资借贷。

杨振华解释称，公司有十几座城市是能盈利的。只是过去扩张太急，只求增长没控成本导致应付款太多，现金流紧张才停摆。且去年到今年初，已经连续几个月能盈利。他表示会对欠薪负责，员工的仲裁程序可以同步进行。

杨振华还说：“我不会跑。也跑不了。也没卷款。只这两年就借给公司两千多万，最不想公司倒的人是我。倒了，钱肯定没了。十年心血，半生努力，拼尽所有谁想倾家荡产，身败名裂。何况，中层高层管理人员应该知道，我们过去的增速规模用户满意度，知道我们综合成本和盈利能力。我们是因为前面几年连续高速增长带来的盲目自信选择激进发展所致今天资金流紧张，才倒在黎明前。法律法规也会保障你们权益，但同时提醒，被欠薪要合法维护，哄抢变卖公司物资是不合法的。为自己为同事负责，希望相互提醒。”

“熊猫不走蛋糕”的企业主体为惠州市熊猫不走烘焙有限公司，成立于2017年，创始人兼董事长杨振华为第一大股东，占股34.84%，公司法定代表人为董事、经理姚秀华。公司融资三轮，投资方包括头头是道、IDG资本和XVC，最近一轮融资发生在2021年9月，融资金额为1亿元。当时熊猫不走宣称2020年营收8亿元。

此前有消息称，熊猫不走第三轮1亿元融资并未到位，而后期找机构投融资也不顺利，导致了今日的败局。第一财经记者发短信向杨振华求证这一说法，杨振华回复称投资款都已全部到位。

针对其3月19日钉钉群说法，第一财经记者询问杨振华：“公司如果盈利，那到底需不需要外部输血？”

3月20日中午，杨振华短信回复第一财经记者表示“先是对疫情判断错误，以为2022年会得到控制，至少不会比2021年严重。再是疫情影响业绩下滑导致抽贷，然后投资机构不再投消费，拿不到原以为最多是估值没那么理想的投资。后继的成本控制动作是有效的，已经止血，去年四季度都有不多的净利。但过去应付款太多，现金流断了。”

对于员工普遍质疑的“为什么解散钉钉群”，杨振华并未作答，也并未接听记者电话。

熊猫不走最为意气风发之时，杨振华称公司入选了《哈佛商业评论》和《长江商学院EMBA》的商业模式研究案例，他在2021年的一次峰会上为千余名同行讲述“如何做一个让用户都愿意推荐的品牌”。当时熊猫不走的线上下单，线下配送并有“熊猫人”表演的模式获得用户好评和资本青睐。但从2022年开始，国内创投机构对消费领域的投资明显放缓。2023年，烘焙领域就有“克里斯汀”“虎头局”“墨茉点心局”“牛角村”等此前大热连锁品牌或收缩或倒闭。

如今，熊猫不走的危局爆发，能否渡过难关尚不可知。

举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作者

蔡真

引导银行机构按照市场化、法治化原则评估协调机制推送的项目，分类施策。对符合条件的项目合理融资需求“应满尽满”，精准支持。

熊猫不走因何失败，如今成了另一个值得研究的问题。

杨振华在工作群中向员工表示，因为他盲目乐观，决策失误，对疫情、对政策对市场有了的错误判断，导致公司资金链断，欠薪负债导致公司停业等局面。

在“泼天的富贵”的期待中，各地都在提升文化价值挖掘，资源产品组织和服务模式创新等方面下功夫。

坚持金融服务实体经济的根本宗旨，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。